分類(lèi): 銀行 常識(shí)詞典 編輯 : 常識(shí) 發(fā)布 : 12-09

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央票（Central Bank Bill）即央行票據(jù)、中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。

之所以叫“中央銀行票據(jù)”，是為了突出其短期性特點(diǎn)一般而言，中央銀行會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況，采用利率招標(biāo)或價(jià)格招標(biāo)的方式，交錯(cuò)發(fā)行3月期、6月期、1年期和3年期票據(jù)，其中以1年期以?xún)?nèi)的短期品種為主。

2010年4月8日，中國(guó)央行將重啟3年期央票發(fā)行。專(zhuān)家認(rèn)為，此舉旨在進(jìn)一步收緊流動(dòng)性。

央行7日發(fā)布的公告指出，將于8日發(fā)行150億元3年期央票。這是自2008年6月26日以來(lái)，央行首度發(fā)行3年期央票。與目前發(fā)行的3月期央票和1年期央票相比，3年期央票能夠深度鎖定流動(dòng)性。

央行票據(jù)與金融市場(chǎng)各發(fā)債主體發(fā)行的債券的根本區(qū)別

各發(fā)債主體發(fā)行的債券是一種籌集資金的手段，其目的是為了籌集資金，即增加可用資金，而中央銀行發(fā)行的央行票據(jù)是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具，目的是減少商業(yè)銀行可貸資金量。 商業(yè)銀行在支付認(rèn)購(gòu)央行票據(jù)的款項(xiàng)后，其直接結(jié)果就是可貸資金量的減少。 央票由中國(guó)人民銀行在銀行間市場(chǎng)通過(guò)中國(guó)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)發(fā)行。 央票發(fā)行對(duì)象為公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商，個(gè)人不能直接投資。

央行票據(jù)作用

豐富公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作工具，彌補(bǔ)公開(kāi)市場(chǎng)操作的現(xiàn)券不足：引入中央銀行票據(jù)后，央行可以利用票據(jù)或回購(gòu)及其組合，進(jìn)行“余額控制、雙向操作”，對(duì)中央銀行票據(jù)進(jìn)行滾動(dòng)操作，增加了公開(kāi)市場(chǎng)操作的靈活性和針對(duì)性，增強(qiáng)了執(zhí)行貨幣政策的效果。 為市場(chǎng)提供基準(zhǔn)利率：財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債絕大多數(shù)是三年期以上的，短期國(guó)債市場(chǎng)存量極少。在財(cái)政部尚無(wú)法形成短期國(guó)債滾動(dòng)發(fā)行制度的前提下，由央行發(fā)行票據(jù)，在解決公開(kāi)市場(chǎng)操作工具不足的同時(shí)，利用設(shè)置票據(jù)期限可以完善市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)，形成市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。 推動(dòng)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展：我國(guó)貨幣市場(chǎng)的工具很少，由于缺少短期的貨幣市場(chǎng)工具，眾多機(jī)構(gòu)投資者只能去追逐長(zhǎng)期債券，帶來(lái)債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)。央行票據(jù)的發(fā)行將改變貨幣市場(chǎng)基本沒(méi)有短期工具的現(xiàn)狀，為機(jī)構(gòu)投資者靈活調(diào)劑手中的頭寸、減輕短期資金壓力提供重要工具。 相關(guān)視頻 新浪視頻：早間資訊快報(bào)-央行重啟三年期央票發(fā)行

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