分類: 百科 常識詞典 編輯 : 常識 發(fā)布 : 08-25

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如何看待歐洲債務(wù)危機(jī)當(dāng)中，信用評級公司扮演的角色和發(fā)揮的作用？2 個答案

答案 1：

信用評級機(jī)構(gòu)近年來越來越失去投資者的信任。一個個丑聞和拿人錢財-的理念使得他們逐漸失去信任。但是又不能否認(rèn)的是，穆迪標(biāo)普和惠譽(yù)三大評級機(jī)構(gòu)目前主宰著全球市場，三大機(jī)構(gòu)的評級意見也直接決定了發(fā)行債券成本、收益率的高低。但應(yīng)該注意到，評級的更新有一定的滯后性，往往市場風(fēng)險已經(jīng)顯現(xiàn)。基于此，評級的改變，可以說一定程度上起到推波助瀾的作用。

答案 2：

斗膽補(bǔ)充下樓上朋友的回答。其實信用評級機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)在給一般的投資者提供風(fēng)險評價的同時，也給了很多產(chǎn)品和投資機(jī)構(gòu)相應(yīng)的限制。類似的，有些規(guī)則明確是以信用評級機(jī)構(gòu)的等級作為基礎(chǔ)的。比如歐美著名的Pension（中文翻譯為養(yǎng)老金？），其規(guī)則就明確規(guī)定，只有AA-別的產(chǎn)品才能獲得他們的投資。這類制度的本意是很好的，但是也有空子可鉆。就以最近的金融危機(jī)為例。由于現(xiàn)在西方的銀行大多采取了杠桿模式運(yùn)行（參見我另一問題的回答），很多來源于次級機(jī)構(gòu)的債權(quán)很容易通過再包裝作為AAA-tranc-e出售。這樣，無形中，Pension的條款就被擴(kuò)大了好多。同時需要承擔(dān)的風(fēng)險也相應(yīng)增加。所以說，信用機(jī)構(gòu)其實在一定程度上還是緩解了金融危機(jī)。因為與國內(nèi)不同的是，歐美市場中的投資者要理性的多，市場也成熟的多。在信用機(jī)構(gòu)具有常規(guī)作用的同時（如劉佳所言），我們也要注意金融工具的使用，尤其是近年來資產(chǎn)證券化的影響，信用機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)作用也在逐步被削弱。當(dāng)然，作為國際大型的幾個信用評級機(jī)構(gòu)，他們的政策也在時時調(diào)整。我認(rèn)為，這次歐洲的債務(wù)危機(jī)，美國的次貸危機(jī)也會給他們上很好的一課。

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