強(qiáng)勢(shì)反彈超50%，這些基金突出重圍
近期，主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)收益率排行悄然生變，截至4月底，西藏東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)兩只主要聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的基金居前，年內(nèi)收益率分別達(dá)28.86%和27.02%。 上述兩只基金是伴隨市場(chǎng)回暖強(qiáng)勢(shì)反彈的基金代表。自2月5日市場(chǎng)低點(diǎn)以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金凈值迅速回血，偏股混合型基金指數(shù)年內(nèi)跌幅由16.7%迅速收窄至1.1%，2800余只主動(dòng)權(quán)益基金反彈超15%，這兩只基金反彈幅度分別達(dá)54%和58%。 值得一提的是，伴隨本輪市場(chǎng)回暖多只反彈力度強(qiáng)勁的基金均是主要投資數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，且重倉(cāng)AI，多位基金經(jīng)理表示持續(xù)看好2024年數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相關(guān)投資。 兩只數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金反彈超50% 自2月5日市場(chǎng)低點(diǎn)以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金凈值迅速回血，偏股混合型基金指數(shù)年內(nèi)跌幅由16.7%迅速收窄至1.1%，2800余只主動(dòng)權(quán)益基金反彈超15%，西藏東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)反彈幅度分別達(dá)54%和58%。 此外，西部利得新動(dòng)力、長(zhǎng)城景氣成長(zhǎng)、西部利得策略優(yōu)選、中行機(jī)遇領(lǐng)航、富榮信息技術(shù)、長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)、太平行業(yè)優(yōu)選同樣反彈明顯，反彈幅度均超45%。 本輪“反彈急先鋒”中，多只基金均是主要投資數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，且重倉(cāng)AI，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、滬電股份等個(gè)股頻繁出現(xiàn)在績(jī)優(yōu)基金的前十大重倉(cāng)股名單中。 大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)一季報(bào)指出，本基金聚焦于數(shù)字化、智能化為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊，配置的TMT尤其是AI算力倉(cāng)位較高，一季度上述板塊在景氣度預(yù)期上行的催化下表現(xiàn)較好，基金凈值上漲；從對(duì)產(chǎn)業(yè)的跟蹤來(lái)看，全球AI產(chǎn)業(yè)巨頭處于大規(guī)模投入初期，算力為代表的IT基礎(chǔ)設(shè)施受益于AI需求拉動(dòng)景氣度仍在上行；本基金繼續(xù)看好AI算力設(shè)施在未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，二季度將在上述方向選擇質(zhì)地和估值匹配的公司進(jìn)行配置，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。 光模塊賽道被廣泛看好 值得一提的是，上述績(jī)優(yōu)基金十大重倉(cāng)股中均包含光模塊個(gè)股，多位基金經(jīng)理表示了目前階段對(duì)這一細(xì)分賽道的看好。 從日前發(fā)布的一季報(bào)來(lái)看，多家光模塊個(gè)股一季報(bào)亮眼。其中，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛一季度凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)303.84%、202.68%和200.96%。 對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，中際旭創(chuàng)表示，主要原因是800G和400G等高速光模塊的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。 從需求層面來(lái)說(shuō)，中際旭創(chuàng)預(yù)判今年800G產(chǎn)品的全球需求總量很大，客戶也沒(méi)有在需求上砍單，按照交付節(jié)奏，預(yù)計(jì)在后面幾個(gè)季度的出貨量會(huì)更多。另一方面，目前全球的EML等原材料供應(yīng)偏緊張，全行業(yè)還沒(méi)有完全達(dá)到客戶想要的理想的交付量級(jí)，說(shuō)明更多的出貨量還在后面。 中航機(jī)遇領(lǐng)航一季報(bào)表示，隨著人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的發(fā)展，特別是AI的快速發(fā)展迎來(lái)對(duì)算力需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)，光通信是算力網(wǎng)絡(luò)的重要基礎(chǔ)和堅(jiān)實(shí)底座，光模塊是光通信中實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換和電光轉(zhuǎn)換的光電子器件，從產(chǎn)品技術(shù)來(lái)看，光模塊正朝著高速率發(fā)展，800G、1.6T光模塊景氣度極高，龍頭企業(yè)有望充分受益于行業(yè)發(fā)展。另外隨著硅光、LPO的技術(shù)的不斷發(fā)展，光模塊產(chǎn)品的自身迭代將進(jìn)一步推動(dòng)算力部署能力，繼續(xù)看好光模塊2024年全年的投資機(jī)會(huì)。 大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金經(jīng)理雷志勇認(rèn)為， 從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，技術(shù)發(fā)展引發(fā)底層訓(xùn)練與推理算力需求激增，全球AI巨頭正處于大規(guī)模投入初期，算力基礎(chǔ)設(shè)施景氣度持續(xù)上行。 業(yè)績(jī)方面，算力企業(yè)具備落地能力與高盈利增長(zhǎng)確定性。當(dāng)前估值合理，尤其光模塊等算力方向值得關(guān)注。 這些細(xì)分領(lǐng)域已現(xiàn)投資機(jī)會(huì) 今年以來(lái)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)利好密集釋放，各地持續(xù)加碼動(dòng)作頻頻。從投資的角度來(lái)看，如何挖掘相關(guān)投資機(jī)會(huì)？ 南方科技創(chuàng)新基金經(jīng)理王博認(rèn)為，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已出現(xiàn)較成熟的投資機(jī)會(huì)，如信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)（數(shù)據(jù)庫(kù)、操作系統(tǒng)、芯片等）、IT基礎(chǔ)設(shè)施、下游數(shù)字化轉(zhuǎn)型等。要把握投資機(jī)會(huì)，一是聚焦行業(yè)龍頭和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新能力驅(qū)動(dòng)選股。二是產(chǎn)業(yè)鏈為脈絡(luò)梳理高價(jià)值環(huán)節(jié)，聚焦高附加值部分。三是重點(diǎn)關(guān)注國(guó)央企和主鏈相關(guān)，例如三大運(yùn)營(yíng)商近年逐步接替國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠成為AI和大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的核心力量。 諾德基金基金經(jīng)理謝屹認(rèn)為，首先，所有能通過(guò)采用數(shù)字技術(shù)達(dá)到生產(chǎn)效率提高的行業(yè)都存在普遍的機(jī)會(huì)。比如快遞行業(yè)正在嘗試的物流無(wú)人機(jī)。其次，為各行業(yè)提供數(shù)字化手段、設(shè)備、軟件的企業(yè)，大概率會(huì)更多受益于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體數(shù)字化提升的過(guò)程。最后，最具爆發(fā)性的可能是應(yīng)用新的技術(shù)開(kāi)創(chuàng)出的全新行業(yè)或者商業(yè)模式，很多集中在虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域。 同時(shí)，謝屹表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投資方向豐富，差異性大。布局的思路主要是抓住可靠性，而不是短期炒作的波動(dòng)性。 落實(shí)到具體投資標(biāo)的選擇，要選擇商業(yè)模式已相對(duì)成熟，盈利兌現(xiàn)程度較高，前景明朗，監(jiān)管政策友好以及產(chǎn)業(yè)邏輯清晰的方向。 來(lái)源：券商中國(guó)
