首批權(quán)益基金四季報出爐！國投瑞銀知名“舵手”在管規(guī)?？s水超9%
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進入1月中旬，公募2023年四季報逐步進入密集披露期。自1月12日，國投瑞銀基金和中歐基金發(fā)布首批權(quán)益基金四季報起，截至1月14日，當前已有7只權(quán)益基金（份額合并計算，下同）披露2023年四季報。其中，由國投瑞銀基金旗下知名"舵手"施成掌舵的6只產(chǎn)品最新規(guī)模均縮水，合計規(guī)模環(huán)比下降9.07%。另一方面，中歐基金此次披露的中歐瑾泉靈活配置混合規(guī)模環(huán)比上漲。展望后市，有業(yè)內(nèi)人士指出，從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的角度看，消費、新能源和科技是三大受益的方向，也是未來可能出現(xiàn)牛股的三大領域。施成在管產(chǎn)品規(guī)?？s水1月12日，國投瑞銀基金披露旗下6只權(quán)益類基金2023年四季度報告，相關產(chǎn)品均為旗下知名基金經(jīng)理施成在管產(chǎn)品。公開資料顯示，施成曾在中國建銀投資證券、招商基金、深圳睿泉毅信投資等機構(gòu)任職，自2017年3月加入國投瑞銀基金，現(xiàn)任基金經(jīng)理、研究部部門副總經(jīng)理。從產(chǎn)品規(guī)模來看，國投瑞銀基金此次披露的6只權(quán)益類基金最新規(guī)模環(huán)比均有不同程度的下滑。目前施成旗下在管產(chǎn)品共計7只，剔除當前尚未披露四季報的國投瑞銀景氣驅(qū)動混合后，其余6只產(chǎn)品的合計規(guī)模為129.17億元，較2023年三季度末的142.04億元縮水9.07%。具體來看，規(guī)模低于10億元的有國投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級兩年持有混合、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有期混合，最新規(guī)模分別為3.34億元、8.58億元，環(huán)比減少4.07%、11.16%；同期，還有國投瑞銀進寶混合、國投瑞銀先進制造混合、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合、國投瑞銀新能源混合的規(guī)模超20億元，依次為21.76億元、24.23億元、27.35億元、43.91億元，但也分別環(huán)比減少9.39%、8.54%、8.86%、9.26%。業(yè)績回報方面，前述產(chǎn)品在2023年的業(yè)績均難言樂觀。公開資料顯示，截至1月12日，施成任職期間最佳基金回報為108.65%，為其管理的國投瑞銀先進制造混合，不過該產(chǎn)品在2023年的收益率卻下跌明顯。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2023年，上述產(chǎn)品均跌超20%，其中，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合A/C、國投瑞銀進寶混合、國投瑞銀先進制造混合、國投瑞銀新能源混合A/C均跌超30%。從資產(chǎn)配置來看，施成在多只產(chǎn)品的四季報中提到，其投資的領域在逐漸尋找其盈利的底部。不少制造業(yè)供需的差額情況已經(jīng)來到最大值，部分環(huán)節(jié)單位盈利能力已經(jīng)見底，還有一些環(huán)節(jié)未來也將進入這一階段。其中的龍頭公司，在行業(yè)產(chǎn)能大幅過剩的背景下仍有很強的盈利能力，預計未來將擴大市場份額，之后再提升盈利能力。另外，具備資源屬性的上游產(chǎn)業(yè)，由于長期供應的速度限制，推測盈利中樞會持續(xù)上行。以施成的代表作國投瑞銀先進制造混合為例，截至2023年四季度末，該產(chǎn)品的前十大重倉股環(huán)比并無變化，但永興材料取代寧德時代成為第一大重倉股，占基金資產(chǎn)凈值比例高達9.3%。同期，永興材料也取代寧德時代成為施成目前在管規(guī)模最大的國投瑞銀新能源混合的第一大重倉股。同時，該2只基金的前十大重倉股均包含永興材料、天齊鋰業(yè)、中礦資源、寧德時代、天賜材料、科達利。看好新能源等行業(yè)發(fā)展相較于國投瑞銀基金此次披露6只產(chǎn)品的規(guī)模普遍縮水，中歐基金旗下的中歐瑾泉靈活配置混合最新規(guī)模則環(huán)比上漲，由2023年三季度末的1.18億元，漲至同年四季度末的2.07億元，該產(chǎn)品在2023年度的收益率為-3.59%，跑贏同類靈活配置混合型產(chǎn)品平均收益率5.46個百分點。中歐瑾泉靈活配置混合的基金經(jīng)理在四季報指出，配置策略以穩(wěn)定商業(yè)模式和優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的高股息資產(chǎn)為主，具體來看，以交通運輸?shù)茸鳛榈讉}配置，增加了公用事業(yè)和環(huán)保等一些細分子行業(yè)的配置，保持了煤炭、有色金屬為主的供給端受限的上游資源品的配置，資源股仍舊是順周期品種中的優(yōu)秀選擇。由于社會老齡化對于醫(yī)藥的剛需，組合也延續(xù)了醫(yī)藥股的配置。標的的選擇強調(diào)經(jīng)營的穩(wěn)健性以及估值和成長的匹配度，在未來宏觀環(huán)境下尋找具有安全邊際的資產(chǎn)。從中歐瑾泉靈活配置混合的權(quán)益投資比例來看，由2023年三季度末的85.15%小幅上漲至四季度末的85.43%。前十大重倉股方面，新進瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、蘇州銀行、廣匯能源、健盛集團、華電國際、山東出版、大參林；西部礦業(yè)、長江電力、大秦鐵路、新奧股份、洪城環(huán)境、滬農(nóng)商行、銀泰黃金、青達環(huán)保則退出該行列。展望未來，施成提到，細分行業(yè)上，看好設備制造業(yè)、新能源汽車龍頭、新能源發(fā)電行業(yè)、TMT行業(yè)看好新的智能終端，以及以新能源為代表的業(yè)績成長行業(yè)。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍也認為，從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的角度來看，消費、新能源和科技是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型受益的三大方向，也是未來可能出現(xiàn)牛股的三大領域。這些方向在未來5—10年都屬于投資者可以重點挖掘的方向。北京商報記者李海媛
